氟化工行业景气持续 龙头企业去年营收创新高

随着新能源、电子信息市场的下游需求与日俱增,2022年氟化工景气度持续高企。

  据上海证券报记者统计,截至423日,东方财富氟化工板块32家上市公司中,已有29家披露2022年财务数据(含年报、快报及预告)。其中,16家公司净利润同比上升,中矿资源、联创股份、天赐材料、巨化股份4家公司净利润同比倍增;9家公司净利润同比下滑,4家公司亏损。

  值得关注的是,巨化股份、多氟多等行业龙头通过推动产业结构转型升级,产品附加值持续提升,2022年营收创出新高。

  行业龙头业绩创新高

  整体来看氟化工行业2022年度“成绩单”,中矿资源净利润同比增幅暂居首位。中矿资源预计2022年盈利32.5亿元至37.5亿元,同比增长482.21%571.78%。报告期内,新能源、新材料行业快速发展,市场需求增长显著,公司主要产品生产经营良好。据悉,公司2.5万吨锂盐生产线于202111月达产,6000吨氟化锂生产线改扩建完成,新建产能的释放和锂盐产品价格的上涨使公司盈利能力显著增强。

  巨化股份、多氟多营收分别破200亿元和100亿元大关。巨化股份年报显示,2022年公司实现营业收入214.89亿元,同比增长19.48%;实现归母净利润23.81亿元,同比增长114.66%,创历史新高。公司表示,业绩大幅增长,主要原因是公司产品价格上涨、产销量增长、产品单耗下降、品种结构优化等因素。

  多氟多2022年实现营业收入123.58亿元,同比增长58.26%;归母净利润为19.48亿元,同比增长54.64%。公司称,在新能源行业需求持续增长的影响下,公司克服原材料价格持续上涨等带来的不利影响,不断扩大新材料产能投放,产品量价齐升。

  转型升级打造新的增长点

  近两年,新能源、光伏、通信等新兴行业的快速增长,有效带动多种含氟聚合物的下游需求。氟化工龙头也争相优化产业结构,加速转型升级,培育新的业绩增长点。

  值得关注的是,去年下半年以来,部分新能源材料价格持续大幅下挫,也导致相关公司今年一季度业绩增速“刹车”。

  其中,电解液“双雄”天赐材料和新宙邦今年一季度净利润均出现50%左右的同比下滑。天赐材料一季报显示,今年一季度公司实现营业收入43.14亿元,同比下滑16.22%;归母净利润6.95亿元,同比下滑53.62%。新宙邦预计,今年一季度公司净利润预计为2.15亿元至2.65亿元,同比下降48.2%57.98%。业绩下滑原因是,出货量不及预期,叠加新能源汽车产业链供给需求关系变化的影响,销售价格同比大幅下降,销售额同比下降。

  不过,新能源赛道依然是氟化工企业布局的重点。天赐材料在日前接待机构投资者时就表示,公司通过调整经营策略,以持续提高市占率为目标,着重推进降本增效措施以及新项目的落地,以此保持公司在锂电池电解液的核心竞争力,公司一季度已经取得了一定成效。对于未来氟化工发展方向,公司称,未来公司会形成以电解液为核心,正极业务、电池辅材业务协同发展的布局。东阳光日前表示,未来将在扩大现有的氯碱和甲烷氯化物产能规模的同时,进一步在下游布局锂电高端氟树脂、四代制冷剂产业链、高电压电解液添加剂、芯片蚀刻气体等产品。

  含氟聚合物也是氟化工企业产业链延伸的重要方向。“公司在建项目都是高附加值的含氟高分子聚合物,投产后对公司产值和利润贡献会很大,同时加大了公司含氟聚合物的占比,推动公司产业结构的优化。”永和股份相关负责人对记者表示。

  永和股份2022年年报显示,报告期含氟聚合物板块业绩贡献显著提升。2022年,公司含氟高分子材料产量1.81万吨,同比增长27.19%;含氟聚合物业务板块利润贡献度大幅提升,2022年实现营业收入8.49亿元,同比增长42.47%;平均毛利率37.52%,同比增长10.74%。据悉,公司打造了“内蒙古+福建”双基地,产能持续落地带动公司业绩持续增长。

  制冷剂市场有望稳步回暖

  制冷剂是氟化工下游重要产品,其中三代氟制冷剂(HFCs)是目前我国主流制冷剂。根据《蒙特利尔议定书》基加利修正案,我国HFCs生产量和消费量将在2020年至2022年平均值的基础上,于2024年冻结,2029年开始削减。近年来,行业内企业通过扩产和增加市场投放以期获得更多HFCs配额,HFCs产能扩张后迎来释放高峰,给市场带来较大压力。

  部分公司已披露的年报经营数据显示,2022年制冷剂产品的毛利率明显下滑。以制冷剂龙头三美股份为例,公司2022年制冷剂产品毛利率降至15.3%。公司盈利能力也因此承压。报告期内公司营业收入47.71亿元,同比增加17.84%;归母净利润约4.86亿元,同比减少9.44%

  2022年,行业内各大生产企业为争夺HFCs生产配额不断加大马力开工生产,为此,在原料供应端引发上游原材料价格持续走高,生产成本相应攀升。产品销售端因供大于求,价格持续走低,企业两头受压,整体毛利空间收窄。”此前,有制冷剂上市公司负责人对记者表示。

  据百川盈孚数据,目前R134aR125R32等主流第三代氟制冷剂已无新增产能。R134aR32等今年以来价格均有不同程度涨幅。国信证券也在最新研报中表示,2023年,我国第三代制冷剂产能过剩、需求疲弱格局有望明显缓解,边际修复力度较大,价格中枢将持续提升,盈利将明显修复。

附加信息

  • 简介: 随着新能源、电子信息市场的下游需求与日俱增,2022年氟化工景气度持续高企。
阅读 1988 次数